(二)监管部门工作作风存在问题

　　长期以来，监管部门以教育者自居，却忽视了对自身的教育。他们从未把股民和投资人当成这个市场的衣食父母，而是以高高在上的姿态，将股民当成被管制的对象甚至是投机分子。无论中国股市出现怎样的问题，都统统推到股民和市场的头上。当资本市场遭遇困境时，他们也从未与股民、专家以及各界市场人士进行座谈，虚心听取各方意见，哪怕对创业板"三高"超募这样既无公平也无效率的制度，也是熟视无睹，不是推到股民身上，就是推到基金公司等机构头上。这种工作作风，正是中国股市监管制度存在的另一个重大问题。

　　(三)"股改后遗症"将长期困扰中国股市

　　当前中国2400多家上市公司，总股本共3 .65万亿，扣除6900亿的H股，还有2.96万亿股。其中973家为国有第一大股东的上市公司，其持有的股本占2 .96万亿总股本的65%，总量近2万亿股，目前这些股份都已解禁。即便按照国资委三年净流出率不超过5%的约束条件，每年依然至少可以进行一次买卖操作 .2万亿股

　　的5%为1000亿股，按平均市场价格10元测算，牵涉到的资金量就是1万亿元，这与我国自股市成立以来，融资额最高的2008年度的融资相近，一旦这些国企上市公司开始利用减持进行资本运作，对市场的影响不言而喻。

　　特别值得关注的是，地方债务还款期将至令很多地方政府遭遇财政困难，而房地产政策的调控力度却一直有增无减，"土地财政"难以为继。于是，抛售国有股便成为地方财政渡过难关的手段，也将成为继税收和土地之后的"第三财政"，各地政府和国资委开始了国有股减持风潮，这一现象必须引起我们的高度重视。如果这种减持得不到有效控制，必将对市场产生极大的负面作用。

　　而这一问题是由五年前"单一送股"和"锁一爬二"的股改模式造成的，我们称之为"股改后遗症"。因此，未来的3-5年内，市场减持压力将会非常大。